傳京東方/華星光電/深天馬將入股JDI，攜手發(fā)力OLED對抗三星

當(dāng)代寶貝 · 發(fā)表于 2017-12-21 14:19

本帖最后由山陰路的夏天于 2017-12-21 14:33 編輯

繼今年8月，業(yè)內(nèi)傳出消息稱JDI（日本顯示器公司，Japan Display）由于持續(xù)的虧損，資金極其緊張，而研發(fā)OLED又需要大筆的資金資投入，為此JDI希望引入中國面板廠商以提供資金支持，而接洽的對象就包括京東方、天馬微電子和華星光電。近日，日本共同社發(fā)布最新消息稱，JDI正在與京東方、深天馬（天馬微電子）和華星光電磋商，有望獲得后者的逾2000億日元（約合18億美元）投資。報道稱，JDI希望在明年3月底前達(dá)成協(xié)議。受此消息影響，JDI股價今日最高上漲10.1%。

成也蘋果，敗也蘋果

JDI成立于2011年11月15日，由具有政府背景的日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)INCJ出資2000億日元，與索尼、東芝和日立三家日報企業(yè)的LCD部門合并組成。INCJ是其最大的股東，占股35.6%。主要致力于小尺寸顯示屏的生產(chǎn)和研發(fā)。

得益于索尼、東芝、日立三家強(qiáng)有實(shí)力的公司的支持，2012年4月JDI正式開始運(yùn)營之后，便很快打開市場。當(dāng)年JDI就已經(jīng)成為蘋果的面板供應(yīng)商，2012年全年蘋果所貢獻(xiàn)的營收已經(jīng)占據(jù)了JDI總營收的20.9%。隨后，JDI與蘋果的合作越來越深入，比如2015年JDI在日本石川縣白山市開工建設(shè)的第六代液晶新工廠，總投資達(dá)1700億日元，蘋果就承擔(dān)了大半資金。

隨著與蘋果合作的深入，蘋果貢獻(xiàn)的營收占據(jù)JDI總營收的比重也越來越高，到了2015財年蘋果對 JDI 的營收貢獻(xiàn)達(dá)到了5313.72億日圓，占比高達(dá)53.7%。當(dāng)然，華為、小米和錘子等其他手機(jī)廠商也是JDI的重要客戶，但是他們所貢獻(xiàn)的比例加起來可能也就只有20%左右?？梢哉f，JDI對于蘋果已經(jīng)產(chǎn)生了重度依賴。但是，對于蘋果來說，JDI只是它的多個主要面板供應(yīng)商當(dāng)中的一個（還有LG、夏普、三星）。

自2016年以來，由于智能手機(jī)市場增長開始放緩，蘋果iPhone銷售不如預(yù)期，再加上日本熊本地震的影響，JDI的虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

IDC的數(shù)據(jù)顯示，2016年蘋果iPhone銷量出現(xiàn)了7%的下滑

根據(jù)JDI公布的2016財年（2016年4月-2017年3月）的財報顯示，JDI合并營收為8844.40億日元，同比下滑了10.6%，合并凈虧損316.64億日元（前一個年度為凈損318.4億日元），已連續(xù)第3年陷入虧損。

今年8月，JDI公布了2017財年第一財季（2017年4-6月）財報，當(dāng)季顯示面板業(yè)務(wù)虧損額從去年同期的34億日元大幅擴(kuò)大至144.42億日元。而虧損進(jìn)一步擴(kuò)大的主要原因，JDI解釋為“因白山工廠啟用產(chǎn)生折舊費(fèi)、加上OLED研發(fā)費(fèi)等固定費(fèi)用增加”。而當(dāng)季最終的合并凈損額更是高達(dá)314.56億日元（約合19.29億元人民幣）、虧損額較去年同期的117.72億日元暴增167%，暴增主因?yàn)樘崃胁糠纸Y(jié)構(gòu)改革費(fèi)用。

正是由于JDI對于蘋果的過度依賴，在今年iPhone 8系列銷量大不如前，同時蘋果iPhone X開始采用OLED屏，而JDI目前的OLED屏還沒有量產(chǎn)，這也使得JDI丟失了不少蘋果訂單。再加上液晶面板銷售低迷影響，顯然，今年接下來JDI的虧損還將會進(jìn)一步放大。根據(jù)預(yù)計2017財年JDI或?qū)⒊霈F(xiàn)2000億日元最終虧損。因連續(xù)4個財年出現(xiàn)最終虧損，預(yù)計其股東資本將減少一半。

缺乏資金，OLED研發(fā)遇挫

今年對于面板產(chǎn)業(yè)來說，除了三星之外，其他幾家蘋果面板供應(yīng)商的日子可能都不是很好過。一方面是由于蘋果iPhone 8系列銷售情況不佳，另一方面則是由于iPhone X的OLED面板訂單被三星一家獨(dú)得。這也使得各家面板廠商都在加緊OLED的布局。

根據(jù)IHS的數(shù)據(jù)顯示，2017年全球顯示產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到了38.27億片，產(chǎn)業(yè)營收達(dá)到1272億美元。從技術(shù)類型來看，其中OLED出貨達(dá)到了4.64億片，營收達(dá)到252億美元。預(yù)計到2022年，全球顯示產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到接近40億片，其中OLED將超過9億片，年復(fù)合增長率達(dá)14.2%；從營收方面來看，到2022年，全球顯示產(chǎn)業(yè)營收將達(dá)到1380億美元，其中OLED約為421億美元，年復(fù)合增長率達(dá)18%。不論是從出貨量還是從營收方面來看，全球顯示產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和營收增長都在放緩，TFT-LCD的占比雖然較高，但是處于下滑的趨勢。而相比之下，OLED的出貨和營收都呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。

而在智能手機(jī)市場，IHS的數(shù)據(jù)顯示，到2018年OLED的在智能手機(jī)市場的市占率將達(dá)到32%，與LTPS TFT-LCD持平，而到了2019年，OLED份額將提升到36%，超過a-si TFT-LCD，到2020年，OLED份額將進(jìn)一步增長至39%。顯然，面板市場轉(zhuǎn)向OLED已經(jīng)成為了大勢所趨。

目前除了LG的OLED有小批量量產(chǎn)之外，中國的維信諾、京東方等廠商的OLED也已經(jīng)開始量產(chǎn)。而夏普和JDI的OLED都還是處于研發(fā)當(dāng)中。

盡管JDI正在持續(xù)加大對于OLED的研發(fā)投入，但在量產(chǎn)方面的進(jìn)度，仍受限于資金與技術(shù)瓶頸。

在2016年3月上旬JDI就自行建構(gòu)了OLED面板測試生產(chǎn)線，但是若要設(shè)立完整的OLED顯示面板生產(chǎn)線，JDI尚面臨巨大的資金缺口。根據(jù)此前的信息顯示，JDI可能需要5000億日元（約49億美元，注：這去年的數(shù)據(jù)）以上的研發(fā)資金。

資料顯示，從2016年4月起，JDI便開始積極向銀行借款。隨后JDI又與INCJ洽談，希望后者將向其以償還順位較低的次級債券形式提供750億日元（約合7.03億美元）的資金援助。

另外，為了進(jìn)一步節(jié)省開支，JDI去年已裁撤了制造效率相對不佳的千葉縣及愛知縣4.5代及3.5代產(chǎn)線，同時推動45歲以上人員優(yōu)退計劃，預(yù)期每年約減少170億日圓的固定費(fèi)用支出。今年，JDI開始擬定和實(shí)施包括裁員4000人等在內(nèi)的結(jié)構(gòu)改革方案。但是，即便如此，JDI仍面臨巨大的資金缺口問題。

此外，此前JDI內(nèi)部人士還透露，其測試生產(chǎn)線的一部分技術(shù)，并不適用于量產(chǎn)，所以可能要改用類似韓國廠商的技術(shù)。也就是說，JDI的OLED研發(fā)，同時碰上資金與技術(shù)上的問題。

與中國廠商合作對抗三星LG？

而JDI的持續(xù)虧損以及在OLED研發(fā)上的遲緩，也讓INCJ非常惱火。據(jù)外媒報導(dǎo)，近日日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣世耕弘成公開表態(tài)，稱如果 JDI 不能減少對蘋果的依賴，并證明自己依然保持有競爭力，那麼將失去 INCJ 的支持，而且 INCJ 將有可能考慮撤資。

同時，世耕弘成認(rèn)為，目前 JDI 的 LCD 面板技術(shù)已經(jīng)逐漸普及，日本政府也沒有必要繼續(xù)緊抓不放。因此，擺在 JDI 面前的只有兩條路：一是不計代價地研發(fā)新技術(shù)并留在日本，由日本方面掌權(quán)；二是坦誠面對其技術(shù)已經(jīng)不再先進(jìn)的事實(shí)，出售公司給國外有興趣的買家。

顯然，從現(xiàn)在的狀況來看，JDI并沒有“不計代價地研發(fā)新技術(shù)并留在日本”的實(shí)力和條件（中國的維信諾、京東方等廠商的OLED已經(jīng)開始量產(chǎn)，JDI已經(jīng)處于落后，并且嚴(yán)重缺乏資金）。那么引入外部資本與其它面板廠商合作就成為了一個可選的方案。而日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣世耕弘的表態(tài)無疑也加大了這種可能。

在今年8月，就有日本媒體報道稱，深天馬集團(tuán)已率先出擊提交出資預(yù)案，正考慮收購日本官民基金“產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)（INCJ）”所持有JDI的35%股權(quán)。此外，中國另外兩大面板集團(tuán)京東方、華星光電也已和JDI進(jìn)行接觸。

而根據(jù)日本共同社發(fā)布最新消息稱，JDI正在與京東方、天馬微電子和華星光電磋商，有望獲得后者的逾2000億日元（約合18億美元）投資。報道稱，JDI希望在明年3月底前達(dá)成協(xié)議。而一旦這三家中國面板廠商成為股東后，他們也能共享到一些JDI的核心技術(shù)。

雖然JDI目前在OLED上處于落后，但是在液晶面板領(lǐng)域還是擁有較為領(lǐng)先的技術(shù)。今年9月《華爾街日報》就報道稱，JDI開發(fā)了一種名為Full Active的先進(jìn)液晶面板。蘋果有意在明年的iPhone機(jī)型中使用這種液晶面板。目前，小米MIX 2使用的就是Full Active面板。

另外值得一提的是，早在去年9月，JDI就被傳出因缺乏資金，已向夏普求援，邀請夏普入股JDI，希望雙方能夠結(jié)盟，共抗韓國面板廠商。而在此之前夏普社長戴正吳就提出有意與日本顯示器合作研發(fā)OLED的談話。之前也日本媒體報道稱，日報政府將有意撮合夏普、JDI、索尼等企業(yè)，一同組建日資OLED廠商聯(lián)盟，以此來對抗三星、LG等韓系廠商在OLED屏幕上的霸主地位。而目前夏普已經(jīng)被臺灣鴻海所收購，也算得上是屬于中國的面板廠商。

所以，不管最終JDI選擇京東方、天馬微電子、華星光電、夏普當(dāng)中的哪一家，或者是其中的幾家，對于中國面板產(chǎn)業(yè)來說都是一件好事。通過與JDI的合作，中國廠商不僅能夠獲得JDI積累的一些先進(jìn)的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，提高自身競爭力，同時聯(lián)手JDI也能夠更好的與三星、LG等韓系面板廠商相抗衡。

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你愛吃什么 · 發(fā)表于 2017-12-21 14:33

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